大股东不得通过资管参与定增_证券

大股东不得通过资管参与定增

漫画:王建明

  深圳商报记者 陈岩卿

  记者昨日从投资银行家那里了解到。,近日,证监会组织发起人和核心负责人赞助发起人。。据悉,审计政策再融资的两个新窗口指引,一是大股东参与定增应直接认购,不得参与信息管理产品或LIMI的形式;二是不鼓励募集资金补充流动性和重复投资。,它不应该用来支付员工工资。、原材料及其他经营费用的采购。对此,业内人士说,全面加强再融资审计,有助于提高固定市场增长的透明度,防范恶意融资降低市场风险。

  修改发行底价必须召开股东大会

  根据记者获得的培训材料,此次会议包括非公开发行的短期交易。、非公开发行对象的渗透、订阅源的验证、5%以上股东参与认购非公开发行的方式、非公开发行价格调整机制研究、与以前募集资金使用有关的问题、筹资资金使用有关问题、土地环境保护与商誉、创业板再融资特点。

  对于大股东参与定增,监管者要求上市公司股东或控股股东,通过非公开发行股票收购上市公司股票。,应直接认购。,不得参与信息管理产品或LIMI的形式认购。

  论非公募价格的修正机制,监管者要求该公司正式宣布不申请。,目标定价,在试用期内,不得降低发行价格。,可调高度。公司是否采用询价法或定价法。,修订本底价格必须重新召集股东大会,未经原股东大会批准,不得转让。。

  对此,北方一家高级券商表示,从监管机构的立场来看,,目的是提高透明度。,通过信息管理程序避免利益相关者参与,此外大股东不能通过结构化产品参与定增意味着降低杠杆的风险。我们必须在不降低价格的前提下提高固定价格的价格。,这意味着减少一级或二级市场的套利空间。。”

  不要鼓励筹集资金来补充流动性

  在筹措资金方面的运用,监管者说,不鼓励筹集资金以补充流动性和偿还贷款。。募集资金它不应该用来支付员工工资。、原材料及其他经营费用的采购;床上用品流动性、预备费、其他费用等。,用募集资金补充流动性。

  监管者说,上市公司应根据A股筹资情况披露筹资情况,不得允许补充流动性或偿还银行贷款。,变相为其他目的筹措资金。。再融资前后的主要投资,特别是非本金投资。,分析应与筹集资金的补充资金相结合。,这一论点说明了是否存在变相的补充资本。。金融类上市公司募集资金可全部用于补充资本金并披露补充资本金规模的测算依据;房地产上市公司,不应增加流动性和偿还银行贷款。。

  在必要和合理的前提下。,配股、优先股和锁三年的定价定向非公开发行可将全部募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款;锁一年的询价非公开发行用于补充流动资金和偿还银行贷款的金额不得超过本次募集资金总额的30%;其他再融资产品不得用于补充资金。

  东方的一家经纪公司认为,“此前一些公司募资并非为了扩大主营业务或并购而是仅仅用于补充流动资金和偿还贷款,监管机构对此毫无疑问。。”

  许多公司都在萎缩。

  值得一提的是,加强再融资审计,近日,多家公司宣布下调固定增加费。七月以来,至少有9家公司减少了固定金额的融资。,包括贵人鸟九阳股份莱茵生物学等。

  7月18日,莱茵生物学再次对公司的定增预案进行了修订,这是公司的第四次修订。。此次修订中莱茵生物学删除了部分募投项目,同时,固定发行股票的数量和基金的规模。

  根据通知,公司最初计划发行1亿股股票。,募集资金不超过十亿元。,投资100%股权收购网,植物保健品研发中心建设项目,偿还金融机构借款和补充流动性,第四次修订后,固定增长计划将变成1亿股。,募集资金不超过十亿元。,投资项目中,金融机构的贷款还款被删除。,同时除了收购涅生网络项目外,剩下的两个投资项目一直在萎缩。。

  从融资量的减少,9家公司的最大跌幅是固定增长。和盛新材料,固定金额从原来的计划增加了十亿元。,直达亿元,降低率达到;紧随其后的是国家机动车,其定增融资额从原计划的32亿元直达亿元,降幅;又一次,荣誉之鸟。,固定金额从原来的计划增加了十亿元。直达亿元,降幅。

  对此,一位参与定增的公募基金人士表示,减少筹资规模有两个主要原因。,一是符合监管层的新规和窗口指导;二是市场疲软。,定额涨价倒挂,一些公司正在降低固定价格。。

  (陈岩卿)

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