惠理价值基金2017年报-基金

    
表示保存或保存时用2007年12月31日止年度惠理基金支撑香港分派有限公司
香港甘诺中路41号
英智大厦九楼
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约请经销或依靠机械力移动。破费决策前出资者,关涉基金阐明,并关涉基金再度半载和一年的连续。
作为额定的传达的年度传达。康健使丧失基金
(香港单位寄托基金)
出示样本
页面编号
普通录音 2-3
基金干事传达 4-14
基金支撑人和寄托人归咎于健康状况 15
代销人传达 16
孤独旁听生传达 17-20
财务状况表 21
概括进项表 22
基金命运容纳人净资产变动表 23
现钞流量表 24
决算表脚注 25-55
破费结成(几乎不审计) 56-60
持局部破费结成变动表(几乎不审计 61
业绩记载(几乎不审计) 62-64
1 年报 2017
表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
(香港单位寄托基金)
普通录音
基金支撑人 大法学家
惠理基金支撑香港分派有限公司 的近法学家行
香港 香港
甘诺中路41号 中环
英智大厦九楼 查托路18号
丽山大厦五楼
基金干事总监
青海特种宽银幕电影寺 旁听生
苏俊奇修正 罗兵咸永道会计全体职员公司
何敏吉修正 香港
中环
代销人、基金表达处、演技人和存款人 查托路10号
汇丰机构置信时尚务(亚洲)分派有限公司 邱胜翊大厦二十三楼
香港
中心区皇后小道1号 查询详细传达:
惠理基金支撑香港分派有限公司
香港
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年报 2017 2 表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
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普通录音(续)
再度的奖赏和技能
公司奖赏
二零一七年 意思日记账 2017 年度基金奖(香港)
年度最适宜的基金干事-大中华区自有资金(突出的业绩
青海特种宽银幕电影寺及苏俊奇修正(惠理联席首座破费总监)
-意思日记账
意思日记账 2017 年度基金奖(香港)
年度最适宜的基金干事-高进项纽带
叶浩华修正(惠理首座破费总监-固定的进项破费)
-意思日记账
意思日记账 2017 年度基金奖(香港)
最适宜的基金公司(ETF)-商品 ETF(突出的体现奖)
盛宝资产支撑分派有限公司
-意思日记账
2017 年第十五届柴纳财经风云榜海内信仰评选
惠理小集团:年度好的基金公司
-和讯网
AsiaHedge Awards 2017
年度资产支撑公司大奖
- AsiaHedge
突出的股票上市的公司巡行 2017
惠理小集团分派有限公司-突出的股票上市的公司(主机板射程)
-信报财经新闻及亚洲公关分派有限公司
2017 年亚洲 G3 纽带-不行更改的破费公司
惠理-对冲基金射程军队高音部
- The Asset Benchmark Survey
2017 年财资 3A 资产维修服务、出资者及基金支撑大奖
年度最适宜的基金支撑人-固定的进项(长仓)(高气压称赞)
叶浩华修正,惠理大中华高进项纽带型基金
-财资颁发正式声明
2017 年长产支撑卓绝大奖
最适宜的基金供货商-大中华自有资金
- Asian Private Banker
康健使丧失基金
二零一七年 AsiaHedge Awards 2017
最适宜的亚洲日本除外基金
– AsiaHedge
HFM 亚洲基金业绩奖 2017
2017 年度最适宜的基金
– HFM Week
HFM 亚洲基金业绩奖 2017
最适宜的大中华基金(资产踏过5亿金钱 HFM Week
3 年报 2017
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基金干事传达
大中华股市 2017 年增长明显,得益于有效地的进项增长和利于的谋略性授给物,MSCI 明盛金龙牌标志
涨 (金钱)。
柴纳最重要的进入新的理财循环
柴纳最重要的买卖,第十九大后中心区开端专心于地方内阁官员融资,去杠杆化和风险把持 2018 年度谋略性焦点。憎恨
买卖焦虑紧缩谋略机能事业,买卖压力,但从长远角度来看,内紧办法
为了实现过早地思索一件事的最大的更的康健、强制实现过早地思索一件事的最大的更的理财增长。同时,笔者还以为,这些挂心无充分地的争辩,因内侧的正进入新
的理财循环,而在这七天临时的,标志体现与国际出示毛额(GDP)的增长在脱轨。
刚才,柴纳的 GDP 增长与内侧的股市体现毫不相关性:从 2009 年至 2012 年,GDP 增长与 MSCI 明晟中
国标志体现当说得批评的五年相关性性一向抚养在 在上文中 1。但是,跟随与信仰以致公司详细微观以代劳商的身份行事(比如
信仰整固、供应侧变革及研究与开发开销补充物等)的感染不息增加,逐步踏过微观理财现在的的感染,两者都的
相关性性明显投下。终于,诱惹柴纳新理财循环的破费潜力,腔调职业根本要素的破费谋略性
来越要紧。
信仰适合与职业结局资格
内侧的各行各业的适合现在的放慢,帮忙大型职业拓展买卖命运、向前推固定价钱资格。内阁推进
供应侧变革放慢,这包罗增加国有职业的等于、伤痕充其量的过剩合拢僵尸职业。前述的办法
初见成效:次要信仰水龙头职业买卖占有率增加迹象。比如,柴纳五家空调素养厂主
概率是 2012 年至 2017 年间增加踏过 12 个百分点 2至 80%在上文中 ,这将巩固兼并职业的固定价钱资格,继续
助长职业收益的向前推。
研究与开发付给向前推肥力
跟随柴纳最重要的理财增长重心向T转变,技术和引入对柴纳内侧的股市的感染在补充物。。同时,柴纳
内侧的研究与开发开销的增长速度已踏过另外国度 3。凭仗大量的的人才喧闹地区及谋略性支持者,柴纳有成想要的人在高铁、志愿地
化、电子事情及仿智等包围卖得更多人造的溃。柴纳内侧的请求的国际专利权数量大幅增加,以致拥
有全球最大电子事情平台,足以显示出此点。
年报 2017 4 表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
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基金干事传达(续)
破费结成谋略回退
康健使丧失基金(“本基金”)月的第四日一节增长 ,2017 年的涨幅为 。作为关涉比对,本基金的
规格标志 4 月的第四日一节增长 ,2017 年涨幅则为 。
笔者对买卖抚养血红色,本基金在 2017 年将资产悉数破费。受职业结局增长预测的继续上调开车,2017
年是柴纳内侧的股市自 2009 年以后体现最适宜的的一年的连续。在 2017 年总的工夫里,笔者的选股均集合在科
技和可消耗的信仰,因笔者在这些信仰中觅得具有估值引力、结局可继续增长,及毛利率继续放宽的
优质自有资金。比照柴纳微观录音结实的,且逐步加息将利好将存入开账户信仰,终于,其次一节下浣笔者逐步增持已
向后地主要市场一段工夫的将存入开账户股。笔者“自下”的当心选股谋略也卖得效果,破费结成说得批评的科学技术和消耗
品分派继续卖得结局增长,而受结局远景的更好地及具引力的估值支持者,将存入开账户类股下半载开端呈现良好增长。
体现。
一节内,科学技术、可消耗的和日常生活将存入开账户包围的自有资金容纳量。在科学技术包围,笔者搞。
柴纳在上面的社会性零碎平台的地核位依然是str,账是海报的功效向前推了,补充起作用的用户等于的补充物
推进收益增长。
在可消耗的信仰,笔者在柴纳的次要酒 A 贵州茅台酒分派制职业(茅台)茅台。凭
借力量、异乎寻常的出示和稳固的经销途径,茅台在柴纳高端心灵买卖的命运踏过 50% ,和毛利率
比你的当代人好。跟随柴纳中产阶级的兴起,高端心灵将继续,公司有成想要的人得益于内侧的的消耗晋级彻底换衣服。茅台
预测 2017 年经销额和税前收益曲线上升斜率是相当显赫的。 50%和 58% ,并自 2018 年 1 厂子价钱将从janus 双面联胎起上调。 18% ,
这指示它的固定价钱资格是很的。。笔者于 2017 年鉴容纳分派,实现过早地思索一件事的最大的踏过 100%的股价偿还。
5 年报 2017
表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
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将存入开账户板块场地,笔者的土地选股体现和在上面的承保人。住物业不动产契经销有效地,大湾区
优质土地喧闹地区受害于内阁开展办法,最大的,自有资金价钱本质上高涨。。最大的,笔者有额定的最重要的策略性
公司也对基金业绩做出了要紧奉献。,附加费收益有效地增长、技术破费开车主导工业开展,它的机能晴天
劲,相关性破费有成想要的人帮忙职业吸取。
另一场地,破费结成内的精力及效用持仓一节内体现逊色。怨恨笔者减持了精力股,但持局部一家
柴纳精力煤气发生炉自有资金因油价下跌而牵连了基金体现。效用板块场地,笔者对一家内侧的污水处理公司
的持仓因谋略性远景不变明朗(拦腰包罗费下调等)而受到感染,但该公司的营造及营运收益仍卖得有效地
增长。笔者仍容纳前述的分派,账是过早地思索一件事精力股的结局将承受上升,而争辩“十三五”突出,污水处理
信仰有成想要的人实现过早地思索一件事的最大的累计数以万亿计人民币的内阁与社会资金合作一则(PPP)的进一步地支持者,这么加重买卖对
其结局资格的担心。
展望明天
跟随全球理财继续结实的增长,补充更多信仰得益于结局新陈代谢缓慢,笔者对 2018 年柴纳内侧的股市的远景记住
血红色。信仰场地,笔者看好受惠于柴纳消耗晋级彻底换衣服的公司、科学技术水龙头职业及将存入开账户职业。比照内侧的的中
产阶级仔细研究逐步大规模的、都市化继续,消耗晋级将是柴纳的远程破费动机。多个信仰可从中受惠,包罗家
用电器煤气发生炉、心灵厂主及科学技术计算机硬件厂主等。另一场地,笔者以为柴纳水龙头科学技术公司具有增添事情
及产量结局机遇的资格,将帮忙这些公司的结局稳步增长。最大的,笔者继续看好将存入开账户股,特别开账户股
和管保股,因这些公司的结局远景血红色,且估值具有引力。推断柴纳理财继续增长将继续更好地开账户
的资产美质,并有助开账户放宽净收益率。同时,承保人在利于的破费气氛下,推断将卖得更有效地的新
增事情使丧失增长及高的的破费偿还率。
年报 2017 6 表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
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基金干事传达(续)
职业最新消息
惠理的投研资格很多地业界推祟,笔者在 2017 年实现过早地思索一件事的最大的了 27 项新的体现奖赏。自 1993 年头儿立以后,笔者
已累计安抚者 170 项奖赏。自有资金破费场地,惠理荣膺了 AsiaHedge Awards 2017 的“年度资产支撑公
司”
5。在 2017 年度意思基金奖(香港),笔者的联席首座破费总监青海特种宽银幕电影寺及苏俊祺先
生获颁“年度最适宜的基金干事-大中华区自有资金(突出的业绩”
6 ,这些承兑是威利工作组的破费技能。
协商会议的黾勉和支持。一如往常,笔者将继续在行业根据入伙笔者的资源,摸索出资者的使丧失机遇。
惠理基金支撑香港分派有限公司
2018年4月25日
1. 录音源:彭博。
2. 录音源:公司材料,Morgan Stanley Research ,表示保存或保存时用 2017年 11月。
3. 录音源:欧盟协商会议。在 2016年,柴纳职业增强研究与开发入伙 ,欧盟和美国拆移补充物了 7%及 。
4. 表示保存或保存时用 2004年 12月 31日止,标志体现由恒生价钱偿还率Inde计算,后头直到 2017年 9月 30天恒生总偿还标志
计算。自 2017年 10月 1日起以 MSCI明晟金龙牌净偿还标志计算,业绩包罗股息再破费和脱掉代扣所得税。迷住标志仅供关涉。
之用。
5. 相关性报酬 2016年 9月至9月 2017年 12个月执行计算。
6. 为给以荣誉身体的奉献,赋予相关性报酬。,按表示保存或保存时用 2017年 9月 与规格标志比拟,30天内同信仰中有3个
年度执行计算,。
本文所述的基金业绩体现指康健使丧失基金“A”命运的业绩体现。迷住执行录音均取自汇丰机构置信时尚务(亚洲)
和彭博社 2017 年 12 月 29 日传达(录音以金钱及按资产净值对资产净值规格计算,股息将再破费)。体现录音经已脱掉所
有费。
少数自有资金体现不代表基金的体现。
本文做预备的异议纯属惠理基金支撑香港分派有限公司(“惠理”)的角度,能因买卖及另外健康状况而换衣服。在上文中材料不塑造稍微投
资提议,亦不该当做为破费决策的根据。迷住录音逐渐增加因为置信为信实的原因,但无法使发誓其准确。本文包括的分开宣布可
能被问候前瞻性宣布。请坚持到底,稍微该等宣布不使发誓稍微明天体现,实际健康状况或开展能会与该等预测呈现大调分叉。
7 年报 2017
表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
(香港单位寄托基金)
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于 2017 年 12 月 29 当天十大自有资金
估值
分派著名的人物 信仰组 (2018 年度预测) 凡例
氩朋友 互人际网网络 价钱: 金钱 马云宇氩朋友 1999 196年在柴纳最重要的使被商定好
(自有资金密码)))):BABA 市盈率: 倍 立,是领域最大的电子事情公司之
US) 市净率: 倍 一。氩朋友的总的收益来自其网
派息率:0%
上制作室平台“淘宝”及“天猫”,鉴于

市值:4,416 亿金钱 者在业内欣赏据位及在上面科学技术,
补充商家日益弄斜将营销开销从离
线途径转投在线途径,故推断此等平台
将可继续保全结实的增长。除此之外,氩
朋友的云计算公司(“氩云”)及金
融科学技术事情(“蚂蚁金服”)正为公司

固增长潜力。笔者看好公司的远程股
价体现,因:1)氩朋友的地核商

事情将会继续因其继续使最优化意思技术
及物漂网
络而高速公路增长;2)跟随更
多职业使用权云维修服务节省本钱,以
及使用权氩朋友的大录音科学技术,云
维修服务有成想要的人译成氩朋友远程增长的推进

;3)笔者推断氩朋友将分拆名次
高使丧失资产(如氩朋友容纳 33%股
权的蚂蚁金服)以发布的新闻潜匿使丧失。
华能新精力 效用 价钱: 港元 华能新精力次要专心于风力发电事情,
(自有资金密码)))):958 香港) 市盈率: 倍 该公司的事情包罗营造和营运风力发
市净率: 倍 发电机及太阳能发发电机、发电及售电,
市值:36 亿金钱 派息率: 并做预备相关性维修服务等。笔者推断
内阁将于在短时间内未来不隐瞒的其对执行弄干净能
源默许
的谋略性,想要,可再生精力公司将是重量的
向前推咆哮声的趋势。
年报 2017 8 表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
(香港单位寄托基金)
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于 2017 年 12 月 29 当天十大自有资金(续)
估值
分派著名的人物 信仰组 (2018 年度预测) 凡例
柴纳工商开账户 开账户 价钱: 港元 柴纳工商开账户是柴纳最大的开账户
(自有资金密码)))):1398 市盈率: 倍 大开账户经过,柴纳内阁容纳和约 70%
香港) 市净率: 倍 股权。它在领域各地做预备见识广泛的的将存入开账户维修服务
市值:3,268 亿金钱 派息率: 出示及维修服务,包罗公司开账户、批发银
行、破费开账户、资产支撑、置信时尚
务、融资被雇佣的人、管保等。
贵州茅台酒 心灵创造 价钱:人民币 元 贵州茅台酒是我国最有使丧失的心灵零碎
(自有资金密码)))):600519 商 市盈率: 倍
造商。过来两年,茅台受到国际大福削
减政界
CH) 市净率: 倍 破费的感染,但仍凭仗其高端的品
派息率: 牌朝向及高效的途径支撑,成在私
市值:1,347 亿金钱 人消耗买卖放宽占有率。茅台在柴纳
路易拉图酒庄中欣赏原始的力量,推断可在消
费晋级周临时的受惠。
合景泰富物业不动产契 土地 价钱: 港元 合景泰富物业不动产契是柴纳最大的私营物业不动产
(自有资金密码)))):1813 香港) 市盈率: 倍 产显像剂经过。跟随公司更充满活力的额定的
市净率: 倍 土地喧闹地区,放慢挤出旗下一则,推断
市值:37 亿金钱 派息率: 其合约经销行进将预付,而名次整幢
行业大厦的收益不清晰地,它也将为公司
产品高的的偿还。
9 年报 2017
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分派著名的人物 信仰组 (2018 年度预测) 凡例
柴纳安全管保 管保 价钱: 港元 柴纳安全管保是一家概括性将存入开账户职业,
(自有资金密码)))):2318 香港) 市盈率: 倍 在柴纳做预备管保、开账户、使联合收机、寄托
城市涵洞率: 倍 资产支撑等维修服务。安全保存好的的
市值:1,941 亿金钱 派息率: 代劳工作组和连锁商店出示平台,在苛刻的的
经纪实在下,仍能在 2017 年前九个月
卖得 35%新事情使丧失(NBV)增长,而
其寿险附加费收益则在 2017 年同比增加
34% 。除此之外,安全在将存入开账户科学技术包围亦
在上面的搭伴,经销部推断在明天几年内
细分相关性事情。
SIIC Environment 污水处理 价钱: 新加坡元 SIIC Environment 在新加坡上市,主
(自有资金密码)))):SIIC SP) 市盈率: 倍 要在柴纳专心于污水处理、水净化及自
市净率: 倍 动化零碎事情。作为国有职业,SIIC
市值:10 亿金钱 派息率: 在开账户及地方内阁官员的强力支持者下,
有成想要的人译成柴纳在上面的自来水供应公司经过。
SIIC 在 2015 年收买了多家自来水供应公
司,从而预付其自来水供应营运功效,并拓
展其柴纳幅员。公司财务杠杆通常为低
于柴纳同性,帮忙他们停止更多的收买
产量破费。柴纳内阁已逐步珍视水质和
环保,公司将可能将不会译成实在谋略性的明天。
受害。
年报 2017 10 表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
(香港单位寄托基金)
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于 2017 年 12 月 29 当天十大自有资金(续)
估值
分派著名的人物 信仰组 (2018 年度预测) 凡例
台积电 半导体出示 价钱: 元新台币 台积电是第一国际孤独的半导零碎统。
(自有资金密码)))):2330 TT) 出示和素养 市盈率: 倍 造商,为IC设计公司做预备垂
市净率: 倍 设计、集成维修服务,如晶圆创造和受试验。
市值:2,006 亿金钱 派息率: 作为领域在上面职业,公司在外包买卖
现场占有率踏过 50%的命运,并继续在其
技术及结局资格场地远胜对手。
笔者以为台积电可凭着事情朝向的优
势,继续受害于集成电路创造外包市
场的继续增长,连同买卖对物人际网、
仿智剥落及另外新使用权包围不息
增加的需求量。
腾讯界分 互人际网网络 价钱: 港元 腾讯为一家做预备运动会、优级短信
(自有资金密码)))):700 香港) 市盈率: 倍 维修服务、互人际网网络升值维修服务及海报及电
市净率: 倍 子商业维修服务的柴纳互人际网网络水龙头职业。
市值:4,937 亿金钱 派息率: 表示保存或保存时用 2017 年首季,腾讯旗下微信的
每月起作用的用户码高达 亿,同比
增长 23% 。凭着其大规模的的起作用的用者
根底,腾讯做预备了好的的远程破费潜
力。
11 年报 2017
表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
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于 2017 年 12 月 29 当天十大自有资金(续)
估值
分派著名的人物 信仰组 (2018 年度预测) 凡例
微博 互人际网网络 价钱: 金钱 微博是继腾讯后柴纳其次大社会性
(自有资金密码)))):WB US) 市盈率: 倍 平均的。表示保存或保存时用 2017 年 6 月,微博的每日
市值:226 亿金钱 市净率: 倍 起作用的用户高达 亿,而每月起作用的用
派息率:0% 户为 亿。微博在柴纳的开展推断
可赶上 Facebook 的开展轨迹,公司
凭仗起作用的用户参加度,可为想要修饰
用户的海报商做预备大量的的平均的选择,
比如传播满足推进运动、搜索及视频的等。
不计以社会性为地核的直播效能外,微
博的电子事情事情亦卖得结实的的用户
增长,但该事情还没有充分地发挥结局能
力,海报事情仍在增长房间。笔者
预测,微博从 2017 年到 2019 年的预

复合年曲线上升斜率为 55% ,是柴纳互人际网网络
信仰中开展最神速的公司经过。
*市涵率=股价除号内含使丧失
脚注: 表示保存或保存时用 2017年 12月 29日,前述的破费占康健使丧失基金的使均衡为 。股价以 2017年 12月 29日的解决为根底。
少数分派的体现╱股息率不明确的代表基金的全部体现。
年报 2017 12 表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
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康健使丧失基金-于 2017 年 12 月 31 当天资产净值
类别 命运净值
A 命运 金钱
B 命运 金钱
C 命运 金钱 金钱
C 命运 港元 ? 港元
C 命运 人民币 3 人民币
C 命运 澳元对冲 澳元
C 命运 加拿大金钱对冲 可指加元
C 命运 香港金钱套期保值 港元
C 命运 新西兰元对冲 新西兰元
C 命运 人民币对冲 人民币
C 命运 月收益分派 金钱 金钱
C 命运 月收益分派 港元 港元
C 命运 月收益分派 人民币 人民币
C 命运 月收益分派 人民币对冲 人民币
Z 命运 18 金钱
13 年报 2017
表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
(香港单位寄托基金)
基金干事传达(续)
自使被商定好以后的业绩传达
由 1993 年 4 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
4,000% 康健使丧失基金(A 分享)
3,500% 香港恒生标志#
+3,
标志▲
3,000%
2,500%
2,000%
1,500%
1,000%
+62
500% +612.3%
0%
-500%
1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014 2017
? 出资者应坚持到底康健使丧失基金“C”命运的根底钱币为金钱。各基金减值的香港元等积的开价
用,不使用权于订阅/依靠机械力移动或赎罪计算。“C”命运的根底钱币替换通常在绝对的基金买卖日以事先的汇率停止(由基金的受
代销人或代销人决议。
# 表示保存或保存时用 2004年 12月 31日,关涉标志由恒生物价标志计算,后头,它是由恒生总偿还标志计算出狱的。。大约恒生汇总
包罗股息再破费业绩的传达标志,恒生价钱偿还标志不思索股息再破费。。
▲ 表示保存或保存时用 2004年 12月 31日止,标志体现由恒生价钱偿还率Inde计算,后头直到 2017年 9月 30天恒生总偿还标志计算。
自 2017年 10月 以摩根斯坦打败龙牌净偿还标志计算,业绩包罗股息再破费和脱掉代扣所得税。迷住标志仅供关涉。之用。
年报 2017 14 表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
(香港单位寄托基金)
基金支撑人和寄托人归咎于健康状况
基金支撑义务
香港使联合收机买卖所发行的单位寄托基金和协同基金行动守则、于一九九三年octanol 辛醇二十六日
订约的守秘密和约(修正),连同基金支撑人归休任用公司的规则,基
金支撑人惠理基金支撑香港分派有限公司须就各年度会计全体职员连续,汇编可以是authenti、公正地反射作用康健使丧失基金
端子财务状况及。这些决算表在编制中。
时,基金支撑人该当:
? 选择和实现正式的的会计全体职员谋略性;
? 作出当心有理的断定和评价;及
? 在基金继续运营的根据编制决算表。
基金支撑人还须争辩于一九九三年octanol 辛醇二十六日订约的守秘密和约(修正)及于二零一五年八月十七
基金支撑人的归休与任用,采取有理办法,防守和检测欺诈和另外不妥行动
呈现。
代销人的归咎于
基金代销人汇丰机构置信时尚务(亚洲)分派有限公司须:
? 确保本基金由基金支撑人争辩于一九九三年octanol 辛醇二十六日订约的守秘密和约(修正)及于二零
基金支撑人归休任用和约的支撑,同时也观察到相关性的破费和借款字幕。
关规则;
? 确保记住十足的会计全体职员和另外记载,为了编制决算表;
? 保证基金产权和附属于基金产权的字幕。;及
? 向合股传达基金支撑人在支撑说得批评的行动。
15 年报 2017
表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
(香港单位寄托基金)
代销人传达
笔者在此告知已收到,笔者以为基金支撑人惠理基金支撑香港分派有限公司于表示保存或保存时用二零一七年腊月三十一日止
年度在各大调场地已忠于于一九九三年octanol 辛醇二十六日订约的守秘密和约(修正)及于二零一五年八月
代销人归休及授予合约,支撑康健使丧失基金。
代表
汇丰机构置信时尚务(亚洲)分派有限公司
代销人
2018年4月25日
年报 2017 16 表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
(香港单位寄托基金)
孤独旁听生传达
致康健使丧失基金代销人
(香港单位寄托基金)
异议
笔者审计的满足
康健使丧失基金(以下约分“贵基金”)列载于第 21 至 55 第页决算表,包罗:
? 2007年12月31日财务状况表;
? 表示保存或保存时用该日期的年度兼并营业报告书;
? 端子合股净资产变动表;
? 表示保存或保存时用该日止年度的现钞流量表;及
? 决算表脚注,包罗次要会计全体职员谋略性摘要。
笔者的异议
笔者以为,该等决算表已争辩《国际财务传达原则》在各大调场地批评的地反射作用了贵基金于二零一七年
12月31日的财务状况连同财务买卖和现钞流。
异议根底
笔者已争辩《国际审计原则》停止审计。笔者在这些投机下的归咎于已在本传达中传达。
在国度承当的归咎于分开作了进一步地的论述。。
笔者置信,笔者实现过早地思索一件事的最大的的审计用证明证明能充分地、正式的地显示出。
孤独性
争辩国际会计全体职员师当然的原则协商会议颁发的《专业会计全体职员师当然的守则》(以下约分“当然的守则”),笔者是孤独的
渝桂基金,投机说得批评的另外职业当然的归咎于曾经执行。
17 年报 2017
表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
(香港单位寄托基金)
孤独旁听生的传达(续
致康健使丧失基金代销人
(香港单位寄托基金)
另外传达
基金干事和代销人(支撑层)适合另外传达。另外传达包罗普通录音、“基金支撑人
传达”、基金支撑人和代销人的归咎于健康状况、代销人传达、“破费结成”、破费结成变动和
机能记载说得批评的传达,但不包罗决算表和审计传达。
笔者对决算表的评论不包罗另外传达。,笔者去甲颁发稍微排队的大约这些另外传达的法医收场诗。
联合收机笔者对决算表的审计,笔者的归咎于是被发现的事物另外传达,在此议事顺序中,思索另外传达倘若与决算表顾虑
或笔者在审计议事顺序中所心得的健康状况在大调抵牾或许如同在大调犯罪宣布的健康状况。
因为笔者所做的,假使笔者以为有另外传达的大调误传,笔者需求传达这时实在。在这场地,
笔者无稍微传达。。
支撑层对决算表的归咎于
支撑层适合编制和针对决算表。,连同支撑层以为使财务状况
编制大调错报不承当内侧把持归咎于。。
编制决算表时,支撑层适合评价基金的可继续性,颁布事情分镜头电影剧本相关性事项(如申请)
项,并将继续经纪作为会计全体职员根底,除非支撑层项目清算或处于暂时搁置状态,或许无另外实用的的序列改变胜过节目
节目。
除此之外,支撑层须确保决算表已争辩于一九九三年octanol 辛醇二十六日订约的守秘密和约(修正)、于二零一
五年八月十七日订立的基金支撑人退任及授予盟约及于二零一五年八月十七日订立的代销人退任及授予
盟约(“寄托盟约”)连同香港使联合收机及发送事务监察协商会议颁发的《单位寄托及倒数基金守则》(约分
《香港使联合收机监督支撑协商会议密码》间接反驳 E 正式的编制相关性颁布规则。
年报 2017 18 表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
(香港单位寄托基金)
孤独旁听生的传达(续
致康健使丧失基金代销人
(香港单位寄托基金)
审计全体职员对决算表审计的归咎于
笔者的意思,是对决算表全部倘若不在鉴于欺诈或犯罪而事业的大调犯罪宣布卖得有理使发誓,并出
审计传达,包罗笔者的异议。笔者向麾下(作为第一全部)传达笔者的异议。,这份传达里无别的
的。笔者对以下满足不承当稍微归咎于:。有理保证是高水平保证,但糟。
确保依照国际审计原则停止审计。,它永远在有大调虚伪宣布的健康状况下被被发现的事物。虚伪宣布能是欺诈性的
通向的犯罪,假使有理过早地思索一件事它们独立或汇总起来能感染决算表使用权者信任决算表所作出的理财决
定,虚伪宣布能被以为是大调的。除此之外,笔者需求评价贵基金的决算表倘若适合
正式的预备香港的顾虑颁布规则。
在依照国际审计原则停止审计的议事顺序中,笔者用专业的断定,记住专业的疑心姿态。笔者也:
? 辨认和评价财务会计全体职员原则中大调错报的风险,设计和实现审计顺序
应对这些风险,并实现过早地思索一件事的最大的充分地和正式的的审计用纸覆盖,作为笔者异议根底。因欺诈能关涉共谋
谋、伪造、策划的省略、虚伪宣布,内侧把持在上文中,终于,未被发现的事物欺诈的大调恶果。
虚伪宣布的风险高于未检测到的风险。。
? 心得审计相关性的内侧把持,设计正式的的审计顺序,但意思归咎于为了把持基金内侧的有效性
颁发异议。
? 支撑层采取会计全体职员谋略性的恰当性评价。
? 就支撑层采取。争辩审计证明,决定倘若在
与事项或健康状况顾虑的大调不决定性,这能会事业对您基金的可继续性发生批评的疑心。。假使
笔者以为在大调的不决定性,强制提请用户坚持到底FI说得批评的相关性一则。
露。假使颁布缺乏,这么笔者就应当颁发非保存的异议。笔者的收场诗是争辩审计传达的关日期诱出的。
复核卖得的用证明证明。但是,明天的事情或健康状况能事业您的基金不行继续。
19 年报 2017
表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
(香港单位寄托基金)
孤独旁听生的传达(续
致康健使丧失基金代销人
(香港单位寄托基金)
审计全体职员对决算表审计的归咎于(续)
? 评价决算表的全部列报方法、妥协和满足,包罗颁布,连同决算表倘若批评的反射作用买卖和事
项。
除另外事项外,笔者与支撑层沟通了项目的审计见识、工夫商定、大调审计被发现的事物等,包罗笔者在审计中
辨认出内侧把持的稍微大调缺陷。
就相关性颁布规则作出的传达
笔者以为,该等决算表在各大调场地已争辩寄托盟约及《香港证监会守则》的相关性颁布规文正式的地拟
备。
罗兵咸永道会计全体职员公司
执业会计全体职员师
香港
2018年4月25日
年报 2017 20 表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
(香港单位寄托基金)
财务状况表
2017年12月31日
二零一七年 二零一六年
脚注 金钱 金钱
资产
对掮客的存款 – 18,045,085
以公允使丧失计量且其变动数量现期利害的将存入开账户资产 3(d) 1,534,964,849 1,486,155,896
分支破费应收票据学分 – 38,985,160
发行命运之应收票据一笔钱 4,343,843 348,161
应收票据股息及另外应收票据一笔钱 15,951,768 936,640
开账户其他人员 6(j) 147,178,053 79,311,905
资产累计 1,702,438,513 1,623,782,847
背债
经过利害账以公允使丧失列账之将存入开账户背债 3(d) 25,580,693 7,946,732
周旋依靠机械力移动破费款 8,253,855 84,898,656
分派赎罪周旋款项 5,493,233 7,606,568
周旋支撑费 1,505,179 1,442,600
周旋执行费 85,421,326 3,163
分派股息予命运容纳人 13,706 –
开账户透支 6(j) – 116,023,419
周旋费和另外周旋学分 6(j) 569,155 786,709
背债(不包罗合股的净资产命运) 126,837,147 218,707,847
合股应阐明净资产 5 1,575,601,366 1,405,075,000
签名人::
惠理基金支撑香港分派有限公司,基金支撑人
汇丰机构置信时尚务(亚洲)分派有限公司,代销人
第 25 对折的接对折的 55 本页脚注塑造决算表的一分开。。
21 年报 2017
表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
(香港单位寄托基金)
概括进项表
表示保存或保存时用2007年12月31日止年度
二零一七年 二零一六年
脚注 金钱 金钱
收益
股息 36,261,072 37,011,018
开账户存款利钱 6(j) 66,672 19,821
已实现过早地思索一件事的最大的破费进项净数 503,362,064 (103,399,708)
未实现过早地思索一件事的最大的破费进项 138,484,826 41,460,029
外币净收益 3,152,183 (1,498,820)
另外收益 6(g) 805,489 1,123,180
682,132,306 (25,284,480)
开销
支撑费 6(a) (18,340,127) (18,276,791)
业绩体现费 6(b) (85,421,325) (3,163)
代销人费 6(c) (1,806,575) (1,777,552)
买卖本钱 6(j) (14,158,075) (20,347,275)
利钱开销 6(j) (4,763,728) (4,859,805)
借券粉碎 (572,191) –
自有资金贷款费 6(j) (347,070) (637,502)
表达完全符合维修服务费 6(d) (468,291) (460,242)
存款和开账户经纪费 6(j) (43,139) (62,007)
法度和专业费 (123,413) (47,744)
旁听生报应 (40,630) (31,000)
另外经纪开销 (1,047,776) (2,223,637)
(127,132,340) (48,726,718)
税前收益(减少) 554,999,966 (74,011,198)
股息及另外破费的代扣所得收益益 7(d) (3,088,782) (2,048,027)
分派给合股 8 (41,713) –
合股该当对其从职业卖得的资产净值作出阐明。
补充物╱(增加) 551,869,471 (76,059,225)
第 25 对折的接对折的 55 本页脚注塑造决算表的一分开。。
年报 2017 22 表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
(香港单位寄托基金)
合股应阐明净资产变动表
表示保存或保存时用2007年12月31日止年度
二零一七年 二零一六年
金钱 金钱
于janus 双面联胎一日之合股应阐明净资产 1,405,075,000 1,854,918,610
发行命运 449,057,869 293,091,004
赎罪命运 (830,400,974) (666,875,389)
分派买卖净增加额 (381,343,105) (373,784,385)
合股该当对其从职业卖得的资产净值作出阐明。补充物╱(增加) 551,869,471 (76,059,225)
于腊月三十一日之合股应阐明净资产 1,575,601,366 1,405,075,000
第 25 对折的接对折的 55 本页脚注塑造决算表的一分开。。
23 年报 2017
表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
(香港单位寄托基金)
现钞流量表
表示保存或保存时用2007年12月31日止年度
二零一七年 二零一六年
金钱 金钱
经纪事情现钞流量
合股该当对其从职业卖得的资产净值作出阐明。补充物╱(增加) 551,869,471 (76,059,225)
以下一则的苗条的:
开账户存款股息及利钱 (36,327,744) (37,030,839)
利钱开销 4,763,728 4,859,805
自有资金贷款费及借券粉碎 919,261 637,502
股息及另外破费的代扣所得收益益 3,088,782 2,048,027
分派给合股 41,713 –
524,355,211 (105,544,730)
对掮客的存款增加 18,045,085 46,787,177
以公允使丧失计量且其变动数量现期利害的将存入开账户资产(补充物)╱增加 (48,808,953) 505,182,100
以公允使丧失计量且其变动数量现期利害的将存入开账户背债补充物(增加) 17,633,961 (10,303,025)
分支破费应收票据学分增加 38,985,160 75,535,594
周旋依靠机械力移动破费款(增加)╱补充物 (76,644,801) 19,878,286
另外应收票据款补充物 (15,002,208) (18,387)
增加开账户透支 (116,023,419) (208,330,345)
周旋支撑费补充物(增加) 62,579 (447,950)
周旋执行费补充物╱(增加) 85,418,163 (24,201)
周旋费和另外周旋学分补充物╱(增加) 161,000 (1,270,222)
经纪运用发生的现钞 428,181,778 321,444,297
已收开账户存款股息及利钱 36,314,824 36,728,847
已付利钱开销 (5,154,407) (5,256,451)
已付自有资金贷款费及借券粉碎 (919,261) (637,502)
已付股息及另外破费的代扣所得收益益 (3,076,657) (2,048,027)
经纪运用现钞流入净数 455,346,277 350,231,164
融资运用之现钞流量
实缴分派容纳人的分派 (28,007) –
发行分派进项 445,062,187 296,147,162
赎罪自有资金的报答 (832,514,309) (663,037,434)
筹资运用现钞开枪净数 (387,480,129) (366,890,272)
现钞及现钞等价物净补充物/增加额 67,866,148 (16,659,108)
1月1日现钞及现钞等价物 79,311,905 95,971,013
于腊月三十一日之现钞及现钞等价物(即开账户其他人员) 147,178,053 79,311,905
第 25 对折的接对折的 55 本页脚注塑造决算表的一分开。。
年报 2017 24 表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
(香港单位寄托基金)
决算表脚注
1 普通录音
康健使丧失基金(“本基金”)是第一争辩于一九九三年octanol 辛醇二十六日订约的守秘密和约(修正)使被商定好的
开路式单位寄托基金受香港立宪的规制。
基金已获香港使联合收机及发送事务监察协商会议制裁。,并应适合使联合收机暨发送事务监察协商会议之规则。
寄托及倒数基金守则》(“《香港证监会守则》”)。
本基金破费意思为专注剖析破费一则的根本以代劳商的身份行事,应用升值潜力摸索破费,实现过早地思索一件事的最大的继续的高增长
绩。本基金的破费运用由惠理基金支撑香港分派有限公司(“基金支撑人”)支撑。该基金的演技人是汇丰开账户
机构置信时尚务(亚洲)分派有限公司(“代销人”)。
2 次要会计全体职员谋略性
编制决算表所采取的次要会计全体职员谋略性。除另有划出外,这些谋略性的实现应申请于每个传达年度。。
(一) 营造规格
本决算表争辩国际将存入开账户机构。。决算表争辩历史本钱法常例编
制,并经重估以公允使丧失计量且其变动数量现期利害的将存入开账户资产及背债作出校订。
编制适合国际财务传达原则的决算表需求会计全体职员推断。。它还介绍要求使用权基金的会计全体职员谋略性
断定。
除另有划出外,本用纸覆盖中典故的净资产,均指合股应阐明净资产。
25 年报 2017
表示保存或保存时用2007年12月31日止年度康健使丧失基金
(香港单位寄托基金)
决算表脚注(续
2 次要会计全体职员谋略性(续
(一) 营造规格(续)
于二零一七年janus 双面联胎一日见效之原则及对存在原则之修正
从J开端的公有经济年度第一次见效路标、释义或对存在原则的修正不对本基金发生重
大感染。
路标还无见效,也无被文娱界采取。
国际财务传达原则 9 将存入开账户机构将存入开账户资产和将存入开账户背债搭配、测和打扫告知已收到。它序列改变了国际谈心
会计全体职员原则科 39 NUMBE的多搭配测训练,在Janua之日或后头开端的传达期内见效。。
债权资产的搭配及计量是静止实际存在物支撑将存入开账户资产的事情打字连同将存入开账户资产的合约现钞流量特点。若业
行业打字的意思是容纳将存入开账户资产以收受和约一笔钱。,器下的和约现钞流仅代表基金和利钱。,则
债权器按摊余本钱计量。。假使事情训练设计为容纳将存入开账户资产并同时接纳两者都
连同经销,债权器将经过另外概括器以公允使丧失计量。。迷住另外债权器不可避免的经过利害账按公允
使丧失告知已收到。但是,实际存在物可在初步告知已收到时决定。,不行取消地称呼委任以公允使丧失计量的将存入开账户器
(假使大约可以解释或明显增加被测宾语的各异性。衍生器和合法权利器以公允使丧失计量且其变动数量现期利害。,惟
就非持局部自有资金买卖器说起,后来地,采取不行取消调动球员来评价另外概括进项a。国际财务传达
路标编号 9 介绍了一种新的ECL赔偿金训练。。
采取国际财务传达原则 9 号后,基金的破费结成将继续经过公关被射程为公允使丧失。。踩离合器收
另外将存入开账户资产继续按摊余本钱计量。,使用权新的减值训练�

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